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原标题:亚马逊vs阿里:市值86200亿对38400亿背后,研发投入是6:1
            【野火财经】5月27日专稿阿里和亚马逊,一个是中国市值最高公司,一个是全球市值前四公司,它们都是电商公司;就连创始人马云和贝索斯也都生于1964年。
不过同为电商,阿里和亚马逊商业模式却有较大区别。阿里是纯粹提供交易平台,而亚马逊主营业务是零售模式,即B2C,后来衍生出很多新业务,比如云服务,Kindle等,阿里云、菜鸟网络也同样实力不俗。
阿里发布最新季度财报,和亚马逊财报可以直接对比。到底哪家公司实力更强?透过数字之外,再仔细分析各自业务布局,也同样重要。
总收入对比:5346亿vs1143亿
截至3月31日的一季度,亚马逊(AMZN.NASDAQ)一季度收入为5346亿元,增长26%。亚马逊收入非常多元,其中线上商店收入为2597亿元,实体商店收入为329亿元,第三方零售服务收入为1026亿元,网络服务收入为724亿元,零售订购服务收入为394亿元。可以把亚马逊收入简化为卖货收入2965亿元,服务收入2381亿元。
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阿里集团(BABA.NYSE)最新财季营收为1143亿元,同比增长22%。阿里核心电商业务收入为939亿元,占总收入比例为82%;阿里云服务收入为122亿元,数字娱乐收入为59.44亿元,创新业务为12.1亿元;同比分别增长19%,58%,5%,90%。菜鸟物流服务收入为49.51亿元,同比增长28%。略意外的是,本地生活服务实现收入48.41亿元,同比下滑8%。
单纯从数字上看,亚马逊收入比阿里巴巴要多4000多亿。不过在前面说过,阿里巴巴收入主要是服务,但如果只考虑亚马逊服务收入,则亚马逊季度服务收入为2381亿元,依然是阿里巴巴2倍多。
云服务收入、研发投入对比
亚马逊AWS云服务第一季度净销售额为102亿美元,比上年同期77亿美元增长33%;运营利润为31亿美元,高于上年同期的22.23亿美元。
阿里云服务收入为122亿元(17亿美元),比去年同期77亿元增长58%。亚马逊云服务收入是阿里大约6倍左右。尽管季度运营亏损大约18亿元,但在一级市值估值,阿里云业务估值超过700亿美元,显示其在国内市场的领先优势。而亚马逊云服务运营利润率大约30%,如果单独分拆出来,估值同样会非常高。
在季度研发投入上,亚马逊总金额为大约为661亿元,占总收入比例为12.36%。该投入力度比苹果公司大多了,苹果季度研发投入为322亿元,而总收入为4106亿元,占收入比例为7.84%。
而阿里巴巴研发投入为106亿元,占总收入比例为9.27%,高于苹果,但是要大大低于亚马逊。
营业利润、净利润、市值对比
亚马逊季度营业利润为283亿元,净利润为180亿元。阿里营业利润为71亿元,净利润为32亿元。营业利润代表了主要业务盈利情况,有时比净利润更为重要,因为净利润受投资收益影响很大,尤其是当投资成为公司重要板块时。亚马逊营业利润是阿里4倍左右,净利润是阿里大约6倍,非常有意思的是,亚马逊研发投入也是阿里大约6倍左右。
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在动态市盈率上,亚马逊为115倍,市值为1.21万亿美元(86200亿元人民币);阿里巴巴市盈率为26倍,市值为5400亿美元(38400亿元人民币)。因为市盈率亚马逊是阿里5倍多,因此即便年度净利润远远不及阿里,但市值依旧大大领先阿里。
当然,阿里巴巴市值在国内公司,也是NO.1,腾讯暂时还难以撼动。
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